Investmentprozess

 

Mit Verantwortung investieren heißt, über den Tellerrand hinauszublicken und nicht nur rein wirtschaftliche Interessen zu verfolgen. Soziale und ökologische Sichtweisen treten in den Mittelpunkt. Dabei geht es nicht um Ideologien, sondern vor allem auch um die langfristige Erhaltung der natürlichen Ressourcen. Eine nicht nachhaltige Entwicklung wird in diesem Zusammenhang zum Risiko für ein Unternehmen.

 

INTEGRATIVES NACHHALTIGKEITSKONZEPT

 

Integratives Nachhaltigkeitskonzept

Das Zusammenwirken möglichst aller drei Strategien – Vermeiden, Unterstützen und Einfluss nehmen –  ist Voraussetzung für ein verantwortungsvolles Management von nachhaltigen Investments.

 

1. Vermeiden und Verantwortung zeigen: Ausschluss

Das Vermeiden kontroverser Geschäftsfelder und -praktiken basiert auf einem ethisch argumentierten Zugang des Vermeidens der Mitwirkung zum Schlechten und ist – auch in der chronologischen Entwicklung – die erste Stufe einer nachhaltigen Veranlagung. Im Mittelpunkt stehen die Meinungsbildung sowie ethische Positionierung und das Abwenden von Reputationsrisiken. Das dominierende Instrument ist der Ausschluss von kontroversen Geschäftsfeldern bzw. Unternehmen und Staaten (Gebietskörperschaften), die vorgegebene Kriterien verletzen.

 

2. Unterstützen und Nachhaltigkeit fördern: Best-in-class

Die nächste Entwicklungsstufe legt stärkeren Wert auf die Integration von ESG-Research* in der Unternehmensbewertung und folglich der Titelauswahl. Sinngemäß kann dies auch für Staaten (Gebietskörperschaften) als Emittenten von Schuldtiteln angewandt werden. Dieser Ansatz folgt der ethischen Position einer Kooperation zum Guten. Der Fokus dieses Ansatzes liegt in der Integration von ESG-Research in den Investmentprozess und in einer Verbesserung des Risikoprofils und damit der Risiko-Ertrags-Relation des Portfolios.
* ESG steht für Environment, Social, Government

 

3. Einfluss und Wirkung entfalten: Engagement

Die dritte Stufe ist das jüngste und auch fortschrittlichste Element eines integrativen Nachhaltigkeitskonzepts. Engagement ist dabei weder an eine spezifische Methode der Integration noch an bestimmte Produkte, wie etwa Themenfonds, gebunden, jedoch integraler Bestandteil einer Anlagepolitik im Sinne eines Responsible Investments. Zu den beschriebenen Elementen der ersten beiden Stufen kommt die Unterstützung einer Veränderung im Sinne einer sozioökonomischen Wirkung hinzu: Einfluss auf das Verhalten von Unternehmen, Organisationen und auch Konsumenten zu nehmen. Diese Impacts können durchaus außerhalb der Ertrags- oder Risikoziele eines Portfolios liegen, sie sollten diese jedoch nicht verletzen. Erst durch Engagement wird die Vision einer oft postulierten doppelten Dividende glaubwürdig verfolgt.

 

Für einen Nachhaltigkeitsinvestor ist der Dialog mit Unternehmen ("Engagement") ganz wesentlich. Es geht darum Unternehmen zum Thema Nachhaltigkeit zu sensibilisieren und zu verantwortungsvollerem Handeln zu bewegen. Oft steht das Engagement in Zusammenhang mit Kontroversen oder Unfällen, die bereits passiert sind. Raiffeisen Capital Management steht für eine "ehrliche" Nachhaltigkeit. Der hauseigene Prozess zum Management von Nachhaltigkeitsfonds umfasst mehrere Stufen eines detaillierten Ausleseprozesses, um auch höchsten nachhaltigen Ansprüchen zu genügen. Dabei arbeitet die Fondsgesellschaft einerseits mit externen Research-Spezialisten zusammen und hält andererseits auch direkten Kontakt zu Unternehmen und Emittenten. Das Nachhaltigkeitsteam von Raiffeisen Capital Management hält im Jahr durchschnittlich Kontakt zu 200 Unternehmen und Emittenten. Ein wesentlicher Punkt ist dabei auch der "Impact" – also die Einflussnahme – durch die nachhaltigen Geldanlagen. Den Engagement-Dialog führen die Vertreter von Raiffeisen Capital Management entweder als einzelner Investor mit dem Unternehmen oder aber gemeinsam mit anderen, ähnlich denkenden Nachhaltigkeitsinvestoren, was als gemeinschaftliches Engagement oder auch Collaborative Engagement bezeichnet wird. Für die Auswirkungen des Engagements gilt: Je mehr Vermögen in Nachhaltigkeitsfonds veranlagt wird, desto mehr Gewicht haben die Nachhaltigkeitsinvestoren mit ihren Argumenten gegenüber den Unternehmensvertretern.


Download:  Engagement Policy Engagement Bericht

 

 

Dies ist eine Marketingmitteilung der Raiffeisen Kapitalanlage GmbH. Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH. Stand: August 2019

 

Rechtliche Hinweise