Rafforzati dalla crisi
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La direzione generale di Raiffeisen Capital Management fa il punto della situazione dopo un complesso 2009 e parla delle prospettive per il 2010.
”Un approdo sicuro anche in momenti difficili
Il dott. Mathias Bauer, amministratore delegato di Raiffeisen Capital Management e presidente dell’Associazione europea dei fondi d’investimento (EFAMA), parla dell’attuale situazione del mercato e delle caratteristiche che rendono i fondi un “approdo sicuro” in questa complessa situazione finanziaria.
Dott. Bauer, oggi giorno veniamo confrontati con notizie negative sull’attuale crisi del mercato, che non ha lasciato indifferenti nemmeno i prodotti RCM. Perchè gli investitori dovrebbero quindi acquistare fondi in questo contesto?
Le correzioni del mercato non hanno lasciato indifferenti nemmeno i nostri prodotti, questo è vero. Però i nostri fondi offrono un vantaggio decisivo: la gestione attiva. Non seguiamo semplicemente lo sviluppo dei corsi del mercato in modo passivo. I nostri gestori reagiscono immediatamente agli eventi del mercato ottenendo dei risultati spesso migliori rispetto agli indici di mercato passivi.
Con quali perdite devono fare i conti gli investitori prima che il trend ricominci a risalire?
Fare delle previsioni in questo caso non avrebbe senso, le condizioni generali del mercato stanno variando in modo molto rapido e i mercati finanziari reagiscono in modo contestuale. In 25 anni di attività nel settore dei fondi ho avuto gia la possibilità di vivere delle fasi di mercato negative di diversa durata, così come lo “scoppio” di svariate bolle speculative. Oscillazioni del valore sono parte del nostro lavoro, ed è giusto così, anche perchè di tali oscillazioni approfittano anche i clienti, e parlo dell’effetto “Cost-Averaging” tipico dei piani di accumulo. Posso però rassicurarla: “After the rain comes the sun” e dopo ogni tonfo c’è sempre un movimento contrario. Ciò che conta sono i risultati di lungo termine che di regola sono positivi. Con un lungo orizzonte temporale d’investimento i fondi sono e restano un approdo sicuro.
Quali caratteristiche fanno dei fondi “un approdo sicuro”?
La prima è la particolarità legale che quaifica un fondo come un “patrimonio separato” da quello della SGR, una particolarità estremamente importante, specialimente in tempi come questi dove si sente spesso parlare dei problemi economici di vari istituti finanziari. Patrimonio “separato” significa che il capitale investito rimane sempre di proprietà dell’investitore ed é distinto da quello della societá di gestione. Anche nel caso estremo di una insolvenza della SGR, nessun creditore della SGR può rivalersi sl patrimonio di un fondo. Lo status dei fondi considerati come patrimonio separato, a cui è quindi legato un richio emittende estremamente limitato, rappresenta un’importante differenza rispetto ai singoli emittenti azionari o obbligazionari, la cui solvibilità dovrebbe sempre essere controllata dall’investitore.