Outlook 2012: sui mercati dei capitali
Dalla padella alla brace?
Un elevato livello d’incertezza continuerà ad accompagnare i mercati anche nel 2012 ma sono presenti tuttavia attraenti opportunità tra gli asset più rischiosi.
»ulteriori informazioniUn approdo sicuro anche in momenti difficili
“L’approdo sicuro” consiste quindi nel patrimonio separato?
Non solamente, la separazione del patrimonio è una parte importante ma non è il tutto: i fondi d’investimento sono, oggi come ieri, sicuri, flessibili, trasparenti e, nel lungo termine, una delle forme di investimento dal maggior potenziale di guadagno. Questo è dovuto alla diversificazione, il fattore chiave di un investimento di successo. Ciò è stato spiegato in modo scientifico da Harry M. Markovitz nella sua Portfolio Theory, in cui si evince che quanto più si differenzia il proprio portafoglio tra diversi titoli, tanto più il richio legato all’investimento di questo portafoglio diminuisce. È questa una caratteristica valida per tutti i fondi.
Dr. Bauer, investirebbe in fondi in questa fase complessa che stanno attraversando i mercati finanziari?
Lo faccio da anni, per me e per la mia famiglia. E naturalmente investo anche ora: attraverso lo strumento del Piano d’Accumulo (PAC). Infati, ciò che a prima vista può sembrare noioso, nel lungo termine rappresenta la via migliore e quella più logica.
Dopo la nomina alla presidenza della EFAMA, lei è divenuto una sorta di “Mr. Fondo”. Quali temi caratterizzano al momento l’industria dei fondi?
Punto numero uno: stesse condizioni per tutti i prodotti finanziari al “punto vendita” per ciò che riguarda la consulenza, la delucidazione dei prodotti, la trasparenza e la “sincerità” del prezzo. I fondi sono attualmente svantaggiati rispetto a forme di investimento più “semplici” o meno trasparenti.
Punto numero due: la creazione di un vero e proprio “mercato interno” per i fondi d’investimento che includa un durevole miglioramento del rapporto costi-efficienza, che deve andare naturalmente a vantaggio anche del cliente finale.
Punto numero tre: le enormi capacità dei fondi sul tema delle pensioni deve essere adeguatamente colta dal legislatore.
E a che punto è giunto?
Quest’estate abbiamo raggiunto una svolta importante. La proposta di linee guida sui fondi d’investimento presentata a luglio dalla Commissione UE contiene tutti e tre i punti desiderati dall’industria dei fondi. Discordanze all’interno dell’UE sono da riscontrare tuttora sul tema “Passaporto dei fondi” che permetterebbe alle società di gestione come RCM di centralizzare la gestione degli strumenti d’investimento disponibili in Europa; anche su questo tema siamo però ottimisti...
Grazie per questo utile colloquio e le auguriamo buon lavoro.