Perché può valere la pena investire in fondi a scadenza?

Trarre profitto in modo duraturo da rendimenti interessanti

Negli ultimi mesi le principali banche centrali hanno interrotto il rapido percorso di rialzo dei tassi di interesse. Sui mercati obbligazionari, i previsti tagli dei tassi d'interesse sono già stati scontati in modo relativamente chiaro in previsione delle decisioni specifiche e saranno sottoposti ad un “reality check” nel corso dell'anno, così come le stime di guadagno decisamente positive per il 2024. Sulla base delle condizioni-quadro e delle previsioni attuali, nonché degli indicatori per la valutazione del contesto di mercato per il 2024, ci aspettiamo una crescita economica leggermente positiva, una ripresa significativa degli utili aziendali, un'ulteriore diminuzione dei tassi d'inflazione e, di conseguenza, un nuovo calo dei tassi d'interesse. Ciò significa che si dovrebbero poter ottenere rendimenti interessanti nonostante il concetto di investimento orientato alla sicurezza del Raiffeisen Valore Aggiunto-ESG 2029, anche se il rapporto tra obbligazioni investment-grade e obbligazioni high-yield è volutamente sbilanciato a favore dei titoli con rating migliori.

Il percorso del Raiffeisen Valore Aggiunto-ESG 2029

Concetto d'investimento orientato alla sicurezza

La struttura del portafoglio del Raiffeisen Valore Aggiunto-ESG 2029 è composta per il 70% da obbligazioni investment-grade e per il 30% da obbligazioni high-yield. Il patrimonio del fondo è ampiamente diversificato tra un gran numero di emittenti e settori, con una conseguente minore ponderazione dei singoli emittenti. Grazie a questo portafoglio diversificato, è possibile generare un rendimento interessante e ampiamente pronosticabile nei prossimi anni, con un'attenzione particolare alla sicurezza.

La sostenibilità è un elemento centrale

Il Raiffeisen Valore Aggiunto-ESG 2029 investe esclusivamente in obbligazioni di società classificate come sostenibili in base ai criteri ESG. Viene applicato un concetto di sostenibilità rigoroso. Ad esempio, non si investe in emittenti che operano nei settori del petrolio, del gas o dell'energia nucleare. Sebbene ciò possa ridurre leggermente l'universo d'investimento disponibile, l'attenzione all'ESG comporta l'esclusione dalla selezione degli emittenti più rischiosi, in particolare nel segmento high-yield. Da un lato, ciò significa sacrificare uno o due punti base di rendimento potenziale, ma dall'altro ciò contribuisce alla strategia del fondo orientata alla sicurezza.

I premi per il rischio più bassi riflettono le speranze di riduzione dei tassi d'interesse

La costellazione del rapporto fra rischio e rendimento per le obbligazioni societarie è in buone condizioni rispetto agli anni precedenti e la situazione fondamentale della maggior parte delle società può ancora essere definita come buona: crescita per lo più positiva, quasi nessun default e un buon contesto di rifinanziamento. Il calo dei premi di rischio riflette in parte la speranza che i tassi di interesse vengano presto ridotti in modo sostanziale.

Tuttavia, le obbligazioni societarie non sono esenti da rischi. Ad esempio, in caso di recessione molto grave o molto prolungata, o in caso di gravi turbolenze dei mercati finanziari o di shock economici, è lecito attendersi un calo dei prezzi, con possibili perdite del capitale investito. Tuttavia, un simile scenario non è attualmente in vista. Tuttavia, non è possibile prevedere cosa accadrà nei prossimi tre-cinque anni. Ciò vale anche per il rischio di tasso d'interesse associato al reinvestimento delle obbligazioni in scadenza nel portafoglio del fondo. I rendimenti che si possono ottenere possono essere superiori o inferiori a quelli attualmente previsti.

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Nell'ambito della strategia d'investimento del Raiffeisen Valore Aggiunto-ESG 2029, la società di gestione può investire principalmente in depositi a vista o revocabili a partire dai sei mesi prima della scadenza.