Radar za upravljanje premoženja v Srednji in Vzhodni Evropi: tržni in makro podatki na prvi pogled

CEE Asset Management Radar zajema štirinajst držav: Albanijo, Avstrijo, Bosno in Hercegovino, Bolgarijo, Češko, Hrvaško, Kosovo, Madžarsko, Poljsko, Romunijo, Srbijo, Slovaško, Slovenijo in Ukrajino. Uporabniki orodja lahko na prvi pogled vidijo, kako visoka so sredstva v upravljanju v posameznih državah, v katere razrede premoženja se večinoma vlaga, kdo so najpomembnejši akterji v državi in kdo je vodilni na trgu. Poleg tega radar zagotavlja informacije o makro podatkih - prebivalstvu, dohodku na prebivalca, BDP, napovedi rasti in stopnji varčevanja - za posamezne države ter informacije o brezposelnosti, nakazilih iz tujine, zasebni potrošnji in še veliko več.

Ocena razvojnih možnosti držav Srednje in Vzhodne Evrope

Poleg tega, da so vsi ključni podatki zbrani na enem mestu, je ključna funkcija radarja tudi ocena možnosti za prihodnjo rast sektorja upravljanja premoženja na posameznih trgih Srednje in Vzhodne Evrope. V ta namen je družba Raiffeisen Research uporabila zgodovinske časovne vrste, predpostavke o konvergenci trga in ekonomske podatke, za katere se je izkazalo, da imajo napovedovalno vrednost. Tako je mogoče napovedati nadaljnjo pot rasti lokalnih trgov upravljanja premoženja v naslednjih šestih letih, tj. do leta 2030. Družba Raiffeisen Research je na podlagi različnih držav opredelila dve skupini.

(Lokalno) Sredstva v upravljanju (v milijardah EUR)

Gunter Deuber, vodja Raiffeisen Research, pojasnjuje: „Na eni strani imamo skupino trgov, vključno s Češko, Madžarsko, Poljsko, Slovaško in Slovenijo, kjer je industrija upravljanja premoženja že dobro uveljavljena in kjer je bila v zadnjih letih zabeležena velika rast premoženja.“ Te države še niso povsem na ravni svojih zahodnoevropskih kolegov, vendar jih bodo po Deuberjevih besedah v naslednjih šestih letih še naprej dohitevale. V večini primerov pa je popolna konvergenca v tem časovnem okviru še vedno malo verjetna. Druga skupina, ki jo sestavljajo Bolgarija, Hrvaška in Romunija, se je razvijala počasneje. Deuber komentira: „Ta skupina ima manjšo penetracijo trga v smislu industrije upravljanja premoženja, manjši obseg naložb v smislu celotnega trga in veliko odvisnost od skladov, registriranih v drugih državah EU.“ Po Deuberjevem mnenju pomanjkanje velikosti trga zmanjšuje konkurenčnost lokalno registriranih skladov. Zato se pričakuje, da bo imela konvergenca v teh državah še večjo vlogo kot v skupini 1.

Napoved: Neto prilivi imajo večjo vlogo v Srednji in Vzhodni Evropi kot v Zahodni Evropi/Avstriji

Podatki omogočajo tudi napovedovanje rasti na trgih. „V Avstriji naj bi rast v sektorju upravljanja premoženja do leta 2030 ostala stabilna s 5,2-odstotno letno stopnjo rasti. Najpomembnejši dejavnik bo organski razvoj premoženja, ki bo prispeval 3,8 % letno, medtem ko bodo neto prilivi predstavljali le 1,4 %,“ pravi Deuber.

To odraža zrelost avstrijskega trga upravljanja premoženja, na katerem je rast bolj odvisna od obstoječih sredstev kot od novih naložb. Nasprotno pa so trgi Srednje in Vzhodne Evrope pripravljeni na močno rast z napovedano 12,1-odstotno sestavljeno letno stopnjo rasti (CAGR). Neto prilivi bodo to rast spodbujali in prispevali 7,1 % letno, medtem ko bo organska uspešnost predstavljala 5,0 %. To se odraža v manjših, vendar hitro razvijajočih se trgih upravljanja premoženja v regiji, ki so še vedno usmerjeni v velikost svojih gospodarstev.

Napovedi za donosnost/rast* lokalnih sredstev do leta 2030

V napovedih so upoštevani tudi pretekli neto prilivi in korelacija med sredstvi ter rastjo BDP in višino sredstev, vključno z napovedmi BDP, ki jih je pripravila Raiffeisen Research, ter po potrebi določene konvergenčne predpostavke glede stopenj varčevanja in naložbenega vedenja. Po Deuberjevih besedah je napovedovanje rasti trga upravljanja sredstev na podlagi kombinacije cikličnih in strukturnih dejavnikov še posebej pomembno za nastajajoče trge, kot so trgi v Srednji in Vzhodni Evropi. Omogoča vključevanje dolgoročnih trendov, pri čemer se trgi v Srednji in Vzhodni Evropi postopoma prilagajajo zahodnoevropskim standardom.

Pospešena rast sredstev v Srednji in Vzhodni Evropi

„Sektor upravljanja premoženja v Srednji in Vzhodni Evropi je glede na skupni obseg še vedno slabo razvit. V našem primeru samo avstrijska sredstva presegajo sredstva več srednje- in vzhodnoevropskih držav skupaj,“ pravi Deuber. Toda to bi se lahko kmalu spremenilo. „Naše napovedi kažejo, da bodo skupna lokalna sredstva v državah Srednje in Vzhodne Evrope že leta 2028 enaka ali večja od avstrijskih.“

Srednja in Vzhodna Evropa imata še vedno velik potencial (lokalni AuM, milijarde EUR)

Raiffeisen je na področju skladov v Srednji in Vzhodni Evropi dejaven že od zgodnjih devetdesetih let prejšnjega stoletja

Za Michala Kustro, ki je kot direktor družbe Raiffeisen Capital Management odgovoren tudi za prodajo v Srednji in Vzhodni Evropi, so ocene družbe Raiffeisen Research strateško zelo dragocene. Družba Raiffeisen Capital Management je bila v zgodnjih devetdesetih letih prejšnjega stoletja pionir na področju naložb skladov v Srednji in Vzhodni Evropi. Danes družba deluje tudi kot kompetenčni center za sklade v Srednji in Vzhodni Evropi za Raiffeisen Bank International AG (RBI) in njene mrežne banke. „Na osmih trgih (brez Avstrije) ima RBI prek svojih mrežnih bank lastne družbe skladov, na petih od teh trgov pa ima tudi družbe pokojninskih skladov. Raiffeisen je v petih državah med prvimi tremi skladskimi družbami po vodilnem položaju na trgu, medtem ko to velja za tri od petih pokojninskih skladov,“ pravi Michal Kustra.

Sredstva v upravljanju na doslej najvišji ravni

Družba Raiffeisen Group Asset Management je v zadnjih treh letih po kratkem padcu leta 2022, ki je bil posledica izbruha vojne, naraščajočih obrestnih mer in inflacije, ponovno pridobila zagon. Od takrat so se izgube povrnile in septembra 2024 je bil dosežen nov rekordni znesek sredstev v upravljanju v višini skoraj 65 milijard EUR. Od tega je 1,1 milijarda EUR zdaj že odgovorno naloženih. Ta številka nenehno narašča in se je od leta 2020 povečala za 25 %. Zelo so ponosni, da so del tega razvoja v regiji Srednje in Vzhodne Evrope. Trajnostni skladi družbe Raiffeisen so na voljo na vseh trgih.

Razvoj sredstev v upravljanju

Varčevalni načrti skladov se razvijajo dinamično

Segment varčevanja v skladih v regiji Srednje in Vzhodne Evrope je še posebej dinamičen. „Po našem mnenju je to še posebej razveseljivo, saj kaže, da so naložbe v sklade zdaj dosegle tudi središče družbe v regiji CEE in da kapitalski trgi niso rezervirani le za premožne posameznike, temveč za vsakogar, ki lahko vlaga že od približno 20 EUR na mesec,“ pravi Kustra. Družba RBI's Group Asset Management ima približno 484.000 varčevalnih načrtov v skladih.

Število varčevalnih načrtov skladov v Srednji in Vzhodni Evropi (v tisočih)

„Z našim radarjem upravljanja premoženja v Srednji in Vzhodni Evropi s podatki EFAMA in Raiffeisen Research ustvarjamo hitro dostopen pregled razvoja sektorja upravljanja premoženja v Srednji in Vzhodni Evropi ter enostavno primerjavo posameznih trgov. Vidimo lahko tudi, kakšno vlogo ima Raiffeisen na teh trgih in kakšen je potencial v posameznih državah,“ pravi Kustra. Če se bo stanje podatkov še naprej izboljševalo, bo mogoče radar še naprej razvijati z novimi informacijami, npr. o razvoju trajnostnih naložb v regiji. Posodobitev je trenutno načrtovana vsakih šest mesecev. Kasneje je mogoče prikazati tudi zgodovinski razvoj.

Dodatne informacije:

Marijana Kanduti (+386 31 634 777) ali
Maruša Kaučič Condé (++386 41 588 028)

http://www.rbinternational.com, www.rcm.at