Nachhaltig und weltweit in Anleihen und Aktien investieren

In den knapp zehn Jahren seit Fondsauflage hat sich die Welt, in der wir leben, massiv verändert. Das betrifft zum einen die geopolitische Weltordnung, die spätestens nach dem Einfall Russlands in die Ukraine aus den gewohnten Fugen geraten ist. Das betrifft aber auch die inzwischen allgegenwärtigen politischen und gesellschaftlichen Herausforderungen aufgrund des Klimawandels: Trockenheit, Überschwemmungen, Stürme und Waldbrände betreffen mehr oder weniger die ganze Welt und haben das Bewusstsein für einen verantwortungsvollen und klimaschonenden Lebensstil massiv verstärkt. Das zeigt sich seit einigen Jahren auch beim Investieren, wo immer mehr Anleger:innen ihr Kapital nachhaltig und verantwortungsvoll einsetzen wollen.

Größter Publikumsfonds in Österreich

Als „Early Mover“, mit stringentemnachhaltigen Investmentprozess und einem mittlerweile sehr umfassenden Produktangebot, genießt Raiffeisen Capital Management heute bei ESG-Investments hohe Glaubwürdigkeit. Und das nicht nur in Österreich, sondern auch bei Investor:innen in Italien, Deutschland und CEE.

Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix ist mittlerweile der Flaggschifffonds von Raiffeisen Capital Management. Mit einem Fondsvolumen von rund 5 Milliarden Euro (per Ende Oktober 2023) ist er nicht nur der größte Nachhaltigkeitsfonds einer österreichischen Fondsgesellschaft, sondern insgesamt der größte Publikumsfonds Österreichs. Und auch auf Europaebene zählt der Fonds zu den Top-Fonds seiner Vergleichsgruppe.

Hochdekoriert mit 3-Sterne-Siegel von FNG und dem Österreichischen Umweltzeichen

Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix ist auch hochdekoriert: Er trägt zahlreiche angesehene Nachhaltigkeitslabels – darunter das 3-Sterne-FNG-Siegel sowie das Österreichische Umweltzeichen – und wird auch international (z. B. in Italien) regelmäßig für seine hohe Managementqualität ausgezeichnet. Die massiven Zuflüsse in den vergangenen Jahren stammen sowohl von institutionellen Investoren als auch von Privatanleger:innen. Ein klares Zeichen dafür, dass Nachhaltigkeit mittlerweile ein wichtiges Argument beim Investieren ist.

Ausgewogene Titelauswahl in Aktien und Anleihen

Als gemischter Fonds veranlagt der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix mehr oder weniger ausgewogen sowohl in Aktien, als auch in Anleihen. Das macht ihn zu einem Universalinvestment. Die Aktienquote liegt bei rund 50 % und ist global breit diversifiziert, mit Schwerpunkt auf entwickelte Märkte. Die Investments sind dabei nicht auf Umwelt und Klimathemen reduziert, sondern beziehen alle ESG-Kriterien mit ein. Dazu zählen etwa auch Mitarbeitermotivation, die Fähigkeit, gute Ideen umzusetzen, Unternehmensführung, gute Kundenbeziehungen und Produktsicherheit. Themen, die selbstverständlich sein sollten, es aber (noch immer) nicht sind. Das heißt, für ein Investment kommen besonders verantwortungsvoll agierende Unternehmen in Frage, die finanziell solide aufgestellt sind und eine gute Gewinnentwicklung aufweisen. Gleichzeitig sind bestimmte Branchen wie Rüstung oder grüne/pflanzliche Gentechnik sowie Unternehmen, die gegen Arbeits- und Menschenrechte verstoßen, ausgeschlossen.

Wie erfolgt die Auswahl der Aktien?

Das Fondsmanagement der Raiffeisen KAG verfolgt einen eigenen, sehr umfassenden Nachhaltigkeitsansatz, der Ausschluss- und Negativkriterien ebenso beinhaltet wie Positivkriterien. Der Ansatz bezieht eine umfangreiche Stakeholder-Bewertung mit ein, definiert Schlüssel-Performancefaktoren, berücksichtigt eine SDG-Analyse (SDG = nachhaltige Entwicklungsziele der UN) und greift auf einen eigens geschaffenen und berechneten Raiffeisen-ESG-Indikator* zurück. Er umfasst zudem regelmäßige Kommunikation mit den Unternehmen zum Thema nachhaltiges Wirtschaften (mehr in unserem engagementreport) und ein entsprechendes Abstimmungsverhalten bei Aktionärsversammlungen.

Wie erfolgt die Auswahl der Anleihen?

Der Raiffeisen-ESG-Indikator gilt auch für die Bewertung von Unternehmensanleihen. Diesbezüglich besteht also kein Unterschied bei der Einschätzung von Aktien und Anleihen von Unternehmen. Hingegen sind Staaten in ihrem Agieren und in ihrer Zielsetzung nicht mit Unternehmen vergleichbar. In jahrelanger und akribischer Arbeit wurde deshalb im Fondsmanagement der Raiffeisen KAG ein eigenes Nachhaltigkeitskonzept für Staatsanleiheinvestments entwickelt.

Interessante Branchen im Sinne der Nachhaltigkeit

In einige Branchen, etwa Tabak, Waffen oder Glücksspiel, investiert die Raiffeisen KAG grundsätzlich nicht (mehr in unserer Nachhaltigkeitspolicy). In anderen Branchen ist ein sehr selektives Agieren geboten, so finden beispielsweise Atomstromerzeuger nicht den Weg ins Fondsportfolio. Generell lässt sich aber feststellen, dass der Nachhaltigkeitstrend immer mehr und nahezu alle Branchen erfasst, wenn auch in unterschiedlichem Tempo und Umfang. Das Fondsmanagement sucht und findet fast überall Unternehmen, die verantwortungsvoller und nachhaltiger wirtschaften als ihre Mitbewerber oder innovative Nachhaltigkeitslösungen entwickeln. Letztere sind für uns oft besonders interessant und sie finden sich vermehrt in Branchen wie erneuerbare Energien, Recycling oder IT.

*) Raiffeisen-ESG-Indikator: Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. analysiert laufend Unternehmen und Staaten auf Basis interner und externer Researchquellen. Die Ergebnisse dieses Nachhaltigkeitsresearch münden gemeinsam mit einer gesamtheitlichen ESG-Bewertung, inkludierend eine ESG-Risikobewertung, in den sogenannten Raiffeisen-ESG-Indikator. Der Raiffeisen-ESG-Indikator wird auf einer Skala von 0 bis 100 gemessen. Die Beurteilung erfolgt unter Berücksichtigung der jeweiligen Unternehmensbranche.

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