Marktausblick Anleihen
Anleihemärkte: Unternehmensanleihen und EM-Anleihen weiterhin bevorzugt
Die nochmals leicht gesunkenen Leitzinserwartungen haben auch die Anleiherenditen weiter nach unten gedrückt (und die Kurse nach oben). Der Anleihemarkt preist die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen aktuell bei rund zwei Prozent ein (knapp über dem erwarteten Leitzinstief von 1,75 %), was nachvollziehbar ist, solange Inflations- und Konjunkturausblick gedämpft bleibt. Für deutlich niedrigere Renditeniveaus wären noch tiefere Leitzinserwartungen erforderlich – und dafür bräuchte es einen Konjunktureinbruch oder zumindest die Angst davor. Etwas mehr Spielraum für sinkende Anleiherenditen gibt es in den USA (zehnjährige Renditen bei 3,7 % vs. erwartetes Leitzinstief von 3 %).
Derzeit erwarten wir jedoch positives Wirtschaftswachstum („weiche Landung“) bei gleichzeitig sinkenden Zinsen, was Spread-Produkte weiterhin begünstigen dürfte (heuer bis dato eine sehr erfolgreiche Strategie). Wir setzen daher unverändert auf eine Übergewichtung von Unternehmensanleihen (Euro Investment Grade), von italienischen und französischen Staatsanleihen innerhalb der Euro-Staatsanleihen, sowie von Schwellenland-Anleihen in Hartwährung (US-Dollar gegenüber US-Staatsanleihen).
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Stand: Oktober 2024
Anleihemärkte im Detail
Marktumfeld und globaler Ausblick über die Anleihemärkte aus Sicht von Raiffeisen Capital Management.
Anleihemärkte im Detail
In Anleihen investieren
Anleihen sollten in keinem ausgewogenen Portfolio fehlen. Ganz bequem geht das mit Veranlagungen in Anleihefonds. So kann man nicht nur von der breiteren Streuung des Fonds profitieren (Anleihefonds teilen ihr Vermögen über eine Vielzahl unterschiedlicher Emittenten auf), sondern auch vom Know-how unserer Investmentspezialist:innen. Informieren Sie sich über unser umfangreiches Angebot an Anleihefonds.
Gute Aussichten für Unternehmensanleihen
2023 war über weite Strecken ein schwierigeres Anleihejahr als die meisten zu Jahresbeginn erwartet hatten. Dank eines starken Schlussspurts bescherte es Anleger:innen letztlich aber doch noch gute Erträge. Euro-Unternehmensanleihen waren dabei ertragreicher als Staatsanleihen der Euro-Kernländer. Wird 2024 ähnlich gut?
Langfristig positiver Ausblick für Schwellenländer-Anleihen
Im Zuge der steigenden US-Anleiherenditen gerieten seit Sommer auch Emerging-Markets-Anleihen verstärkt unter Druck. Diese hatten bis dahin eine recht ansprechende Wertentwicklung gezeigt und bieten auf den aktuellen Niveaus gute Risiko-Ertrags-Profile, sofern man sie sorgfältig auswählt.
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Anleihefonds
Das Management von Anleihen zählt zu der am längsten etablierten Kernkompetenz von Raiffeisen Capital Management.
Raiffeisen-ESG-Global-Rent: nachhaltig & weltweit investieren
Anleiheinvestments konnten seit Jahresbeginn einen moderaten bis guten Wertzuwachs verzeichnen. Zu danken ist dies vor allem den wieder deutlich höheren Zinserträgen. Wie ist die Lage für die kommenden zwölf Monate einzuschätzen und wie ist unser Ausblick für die globalen Anleihemärkte?
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent: Fels in der Brandung
Lange wurde immer wieder von ihr gesprochen, mal hoffnungsvoll, mal besorgt: der „Zinswende nach oben“. Nun ist sie da und hat starke Kursschwankungen und Renditebewegungen im Gepäck. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent sucht und nutzt Chancen gerade auch in solch stürmischen Phasen auf den Anleihemärkten.
ESG-Transformation der Anleihemärkte in den Emerging Markets
Schwellenländer stellen Investor:innen in Sachen Nachhaltigkeit und ESG-Kriterien vor viele große Herausforderungen. Diese anzupacken und zu meistern, bietet dennoch erhebliche Chancen. Sowohl für gute Erträge als auch dafür, den Umstieg auf nachhaltiges Wirtschaften in den Schwellenländern zu fördern.
Nachhaltig vom Comeback der Renditen profitieren
Unser neuer Laufzeitenfonds, der Raiffeisen-Mehrwert-ESG 2028 II, startete in einem attraktiven Renditeumfeld, denn nach vielen Jahren der Null- bzw. Negativzinspolitik lassen sich aktuell wieder nennenswerte Erträge erzielen. Ein weiterer Pluspunkt: Der Fonds investiert dabei ausschließlich in nachhaltige Unternehmen.
Interview zum Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen
Als Absicherungsinstrument in Inflationszeiten haben sich Linker-Fonds bereits bewährt. Wie und in welchem Umfeld sie konkret funktionieren, darüber sprach der Börse-Express mit Alexandra Muchna, Fondsmanagerin des Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen.
Expertise zu Anleihen und Nachhaltigkeit vereint
Mit 19. September 2022 wird der Raiffeisen-Euro-Corporates nachhaltig, denn ab diesem Zeitpunkt berücksichtigt der Fonds ESG-Kriterien. Für die Aufnahme der nachhaltigen Kriterien in den Entscheidungsprozess sprechen viele gute Gründe – auch aus Risiko-Ertrags-Sicht. Zeitgleich eröffnen die zuletzt beobachteten, massiven Renditeanstiege neue Ertragschancen für Anlegerinnen und Anleger.
Im Rahmen der Anlagestrategie des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent kann überwiegend (bezogen auf das damit verbundene Risiko) in Derivate investiert werden.
Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Raiffeisen-Mehrwert-ESG 2029 als Teil der Anlagestrategie ab sechs Monate vor Laufzeitende überwiegend in Sichteinlagen oder kündbare Einlagen veranlagen.
Die Fondsbestimmungen der Fonds Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent, Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen und Raiffeisen-ESG-Global-Rent wurden durch die FMA bewilligt. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Frankreich, Niederlande, Österreich, Italien, Großbritannien, Schweden, Schweiz, Spanien, Belgien, Vereinigte Staaten von Amerika, Kanada, Japan, Australien, Finnland, Deutschland. Der Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Frankreich, Niederlande, Österreich, Belgien, Finnland, Deutschland. Der Raiffeisen-ESG-Global-Rent kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Vereinigte Staaten von Amerika, Japan, Deutschland, Frankreich, Großbritannien.
Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Raiffeisen-Mehrwert-ESG 2028 II als Teil der Anlagestrategie ab sechs Monate vor Laufzeitende überwiegend in Sichteinlagen oder kündbare Einlagen veranlagen.
Die nachfolgenden Einschätzungen zur Marktentwicklung sind eine Momentaufnahme und können sich jederzeit ohne Ankündigung oder update ändern. Sie stellen einen groben Orientierungsrahmen dar und repräsentieren keine allgemein verbindliche Sicht für das Fonds- und Portfoliomanagement. Sie stellen auch weder eine verbindliche Vorhersage noch eine Handlungsempfehlung für Anleger:innen dar. Die Einschätzungen einzelner Teams oder Fondsmanager:innen können unter Umständen erheblich davon abweichen. Ebenso können sich die Positionierungen in den Investmentfonds, Vermögensverwaltungsprodukten und Portfolien von auf der Seite ausgewiesenen Marktausblick erheblich unterscheiden, beispielsweise aufgrund von anderen Investmenthorizonten, eingesetzten Strategien und Modellen oder diskretionären Entscheidungen der einzelnen Fondsmanager:innen.
Stand vom März 2024