Warum könnte sich ein Investment in Laufzeitenfonds lohnen?

Nachhaltig von attraktiven Renditen profitieren

Die großen Notenbanken haben in den letzten Monaten den Zinsanhebungspfad auf hohen Niveaus beendet. An den Anleihemärkten wurden die erwarteten Zinssenkungen in Vorwegnahme der konkreten Entscheidungen schon relativ deutlich eingepreist und werden im Jahresverlauf ebenso einem „Reality Check“ unterzogen wie auch die durchaus positiven Gewinnschätzungen für 2024. Basierend auf den aktuell bestehenden Rahmenbedingungen und Prognosen sowie den Indikatoren zur Beurteilung des Marktumfeldes für 2024 erwarten wir ein geringfügig positives Wirtschaftswachstum, eine nennenswerte Erholung bei den Unternehmensgewinnen, weiter rückläufige Inflationsraten und damit verbunden wieder sinkende Zinsen. Das bedeutet, dass trotz des sicherheitsorientierten Investmentkonzeptes des Raiffeisen-Mehrwert-ESG 2029 attraktive Renditen erreichbar sein sollten, und das obwohl das Verhältnis zwischen Investmentgrade-Anleihen und High-Yield-Anleihen bewusst stark zu Gunsten der besseren Bonitäten ausfällt.

Sicherheitsorientiertes Investmentkonzept

Die Portfoliostruktur des Raiffeisen-Mehrwert-ESG 2029 besteht aus 70 % Investmentgrade- und 30 % High-Yield-Anleihen. Dabei erfolgt eine breite Streuung des Fondsvermögens auf eine Vielzahl an Emittenten und Branchen, wodurch sich ein geringeres Gewicht der einzelnen Emittenten ergibt. Mit diesem diversifizierten Portfolio kann ein attraktiver, weitgehend gut prognostizierbarer Ertrag über die nächsten Jahre erwirtschaftet werden, wobei der Schwerpunkt auf Sicherheit liegt.

Nachhaltigkeit zieht sich durch

Der Raiffeisen-Mehrwert-ESG 2029 veranlagt ausnahmslos in Anleihen von Unternehmen, die nachESG-Kriterien als nachhaltig eingestuft werden. Dabei wird ein stringentes Nachhaltigkeitskonzept angewandt. So wird beispielsweise nicht in Emittenten investiert, die in den Bereichen Öl, Gas oder Atomkraft unternehmerisch engagiert sind. Das mag zwar das verfügbare Investmentuniversum etwas reduzieren, aber gerade im High-Yield-Bereich fallen durch den Fokus auf ESG vor allem riskantere Emittenten aus der Auswahl heraus. Das bedeutet zwar einerseits den Verzicht auf den einen oder anderen Basispunkt an möglichem Ertrag, zahlt andererseits aber auf die sicherheitsorientierte Strategie des Fonds ein.

Gesunkene Risikoprämien reflektieren Hoffnung auf Zinssenkungen

Die Ertrags-Risiko-Konstellation bei Unternehmensanleihen zeigt sich gegenüber den Vorjahren in guter Verfassung, auch die fundamentale Situation der meisten Unternehmen ist weiterhin als gut zu bezeichnen: mehrheitlich positives Wachstum, kaum Zahlungsausfälle und ein gutes Refinanzierungsumfeld. Die gesunkenen Risikoprämien reflektieren zu einem Teil die Hoffnung auf baldige und umfangreiche Zinssenkungen.

Risikolos sind Unternehmensanleihen dennoch nicht. Bei einer sehr schweren oder sehr langen Rezession etwa, oder bei größeren Finanzmarktturbulenzen bzw. wirtschaftlichen Schocks ist mit Kursrückgängen zu rechnen, unter Umständen auch mit Kapitalverlusten. Ein solches Szenario ist derzeit jedoch nicht in Sicht. Gleichwohl ist nicht vorhersehbar, was in den nächsten drei bis fünf Jahren sein wird. Dies gilt auch für das Zinsrisiko bei der Wiederveranlagung abreifender Anleihen im Fondsportfolio. Die dann erzielbaren Renditen können höher, aber auch niedriger sein als aktuell prognostizierbar.

Bitte beachten Sie, dass für Käufe während der Fondslaufzeit eine zusätzliche, marktabhängige Gebühr eingehoben wird. Diese fließt direkt in das Fondsvermögen und dient dem Schutz bestehender Anleger:innen.

Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Raiffeisen-Mehrwert-ESG 2029 als Teil der Anlagestrategie ab sechs Monate vor Laufzeitende überwiegend in Sichteinlagen oder kündbare Einlagen veranlagen.