I principali providers di indici finanziari hanno in gran parte rimosso le società russe dai loro indici globali e regionali, la negoziazione di azioni russe da parte degli investitori stranieri è stata quasi completamente sospesa dalla Russia e le sanzioni occidentali riguardanti la negoziazione e il possesso di azioni, obbligazioni russe ecc. stanno facendo il resto. Allo stesso tempo, nessuno sa come sarà la situazione tra qualche mese e gli eventi in Russia e in Ucraina potrebbero naturalmente avere conseguenze di ampia portata per quasi tutti i paesi del mondo. Di conseguenza, per il momento continueremo ad analizzare gli sviluppi in Russia.

Una vittoria sicura con interrogativi

Il presidente russo Putin ha ottenuto la sua rielezione con circa l'88% dei voti. È una cifra da record nella Russia post-sovietica. L'affluenza alle urne ufficialmente è stata del 77,5% e quindi di dieci punti percentuali in più rispetto alle ultime elezioni presidenziali. I critici lamentano la mancanza o l’eliminazione di avversari seri e la manipolazione elettorale su larga scala. I voti effettivamente espressi a favore di Putin sarebbero stati del 25%-40% in meno.

Crescita economica di nuovo solida

Nel frattempo, il FMI ha nuovamente alzato le sue previsioni di crescita per la Russia. Con il 3,2%, l'economia russa nel 2024 dovrebbe crescere più dei paesi sviluppati. Tuttavia, il FMI prevede una crescita in netto calo per l'anno successivo pari a “solo” l'1,8%. Quanto sia difficile prevedere la crescita della Russia nella situazione attuale è dimostrato, ad esempio, dal fatto che il FMI di recente aveva previsto una crescita di appena l'1,1% per il 2024. Altri analisti stimano una crescita inferiore: Raiffeisen Research, ad esempio, prevede un 1,5% nel 2024.

La Cina come “ancora di salvezza”

Il forte andamento economico della Russia è trainato (almeno sotto il profilo ottico) soprattutto da significativi investimenti, dalla produzione di materiale bellico e da solidi consumi privati. Secondo un sondaggio Gallup di dicembre 2023, circa il 56% dei russi intervistati vede un miglioramento dell'economia mondiale e il 46% anche un aumento del proprio standard di vita, il che rappresenta un nuovo record. Soprattutto la rapida crescita degli scambi commerciali della Russia con la Cina (circa 240 miliardi di dollari l'anno scorso), ma anche con l'India e la Turchia, finora ha più o meno fatto sì che la maggior parte delle sanzioni occidentali non abbia avuto successo.

Molti interrogativi per il futuro

Quanto durerà questa solidità è discutibile. L'attuale livello di spesa del governo potrà probabilmente continuare ancora per qualche anno al massimo e l'India di recente ha ridotto in modo rilevante, almeno ufficialmente, le sue importazioni di petrolio dalla Russia a causa di una maggiore pressione degli USA e del G7.

A marzo il mercato azionario di Mosca ha guadagnato circa il 2,3% (in valuta locale), qui ha naturalmente aiutato l’aumento del prezzo del petrolio. In dollari, il guadagno è stato di meno della metà.