Entrambi i fondi puntano su punti di forza consolidati, in particolare su:

• portafogli ampiamente diversificati fra attivi con il massimo rendimento possibile,

• strategie di investimento anticicliche e flessibili,

• selezione dei titoli singoli nel portafoglio tenendo conto dei temi della sostenibilità e

• indipendenza dagli indici di mercato o dai benchmark.

Offrono un'elevata distribuzione lorda* pari a:

• 7,5 euro al trimestre per il Raiffeisen Global Income e

• 10 euro al trimestre per il Raiffeisen Global Income II.

Obbligazioni e azioni combinate in modo intelligente

In entrambi i fondi, la componente maggiore in termini di volume investito è sempre (Raiffeisen Global Income) o quasi sempre (Raiffeisen Global Income II) costituita da obbligazioni emesse principalmente da Stati e società. Esse costituiscono la base dell'investimento. Sono poi integrate principalmente da investimenti azionari.

Obbligazioni: base stabile grazie ai proventi da interessi

• Rendimenti attualmente relativamente interessanti dopo una politica duratura di tassi zero o trascurabili.

• Ampia diversificazione del portafoglio obbligazionario su diverse classi di investimento obbligazionario per un equilibrio ottimale.

Azioni: reddito sostenuto dai dividendi

• I rendimenti da dividendo sono ancora interessanti (in entrambi i fondi), anche se non più così elevati come alcuni anni fa.

• Focus su azioni ad alto dividendo di società stabili con modelli di business solidi.

• Lo stile di investimento anticiclico consente un adeguamento flessibile della quota azionaria in base alla situazione di mercato.

Una strategia di investimento – due declinazioni

Per ottenere distribuzioni più elevate e rendimenti maggiori, il Raiffeisen Global Income II investe tuttavia con un profilo di rischio più elevato rispetto al Raiffeisen Global Income, in particolare con una quota azionaria maggiore. Quest'ultima dovrebbe oscillare tra il 25% e il 55%, mentre nel Raiffeisen Global Income essa è compresa tra l'8% e il 38% circa. I livelli esatti dipendono sempre dalla situazione del mercato dei capitali.

Questi intervalli non rappresentano quindi limiti rigidi, ma piuttosto valori attesi a lungo termine, e i valori massimi e minimi dovrebbero essere raggiunti solo in pochissimi casi. A causa della quota azionaria più elevata, il Raiffeisen Global Income II presenta anche un intervallo di fluttuazione atteso più ampio rispetto al Raiffeisen Global Income. Sulla base delle passate fluttuazioni di mercato dei singoli asset nei fondi, si prevede che le fluttuazioni di valore si aggireranno intorno al 7% circa p.a. (Raiffeisen Global Income) e al 10% circa p.a. (Raiffeisen Global Income II) **.

Entrambi i fondi investono in modo sostenibile ai ai sensi dell'articolo 8 del regolamento UE sulla divulgazione delle informazioni finanziarie (SFDR). Essi tengono conto dei criteri negativi previsti dal regolamento UE per gli indici di riferimento allineati a Parigi (PAB).

*Si precisa che è possibile sia una distribuzione dei proventi/interessi, sia una distribuzione dalla sostanza/patrimonio dei fondi (ossia un rimborso del capitale investito). Inoltre, l'ammontare delle distribuzioni potrà in futuro essere adeguato ai proventi attesi a lungo termine. La distribuzione netta dipenderà dall'importo della tassazione in Italia.

**In realtà, le fluttuazioni del valore effettive nel corso dell'anno possono essere sia superiori che inferiori a tali valori.

Un concetto collaudato ma naturalmente senza garanzie di successo

Questo approccio anticiclico comporta naturalmente anche rischi e svantaggi. Ad esempio, anche con un approccio anticiclico, il gestore potrebbe acquistare troppo presto. Gli asset economici o con valutazioni interessanti possono, in linea di principio, diventare ancora più economici/interessanti. Aspettare punti di ingresso favorevoli non implica quindi una protezione completa dalle perdite dei corsi, ma riduce leggermente questi rischi o la loro probabilità. Allo stesso modo, può anche accadere che i corsi non scendano affatto al livello auspicato dal team di gestione. La conseguenza non sarebbe una perdita di valore del fondo, ma forse un rendimento tendenzialmente inferiore a causa dei movimenti di mercato vantaggiosi persi.

Posizionamento e prospettive attuali

I due fondi hanno registrato un altro anno di successi nel 2025. Nonostante il calo dei mercati nel primo trimestre, sono riusciti a mantenere una buona prestazione grazie alla ponderazione prudente delle azioni statunitensi e alle posizioni di copertura. Le azioni europee e le posizioni in dollari parzialmente coperte hanno contribuito positivamente. La performance nell'ultimo trimestre del 2025 è stata particolarmente forte.

Per il 2026, i fondi mantengono inizialmente un posizionamento prudente. I bassi spread dei rendimenti delle obbligazioni societarie rispetto ai titoli di Stato invitano alla cautela. Le azioni statunitensi sono parzialmente coperte in caso di forti ribassi dei prezzi, mentre il team di gestione vede buone opportunità nei settori azionari europei con valutazioni interessanti, in particolare nel settore automobilistico, già “scartato” da molti, e nel settore alimentare e delle bevande. Viene mantenuta un'elevata liquidità per poter reagire in modo flessibile ai cambiamenti del mercato.

Alla luce delle elevate valutazioni azionarie e delle obbligazioni societarie già piuttosto costose, l'attenzione è rivolta alla conservazione del capitale e alla flessibilità. L'obiettivo è quello di garantire i profitti realizzati finora e di continuare a investire in caso di valutazioni più favorevoli.

Il regolamento dei fondi Raiffeisen Global Income e Raiffeisen Global Income II è stato approvato dalla FMA. I fondi possono investire oltre il 35% del proprio patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Canada, Stati Uniti d'America, Giappone, Australia, Germania, Finlandia, Belgio, Spagna, Svizzera, Svezia, Regno Unito, Italia, Austria, Paesi Bassi, Francia.