Le azioni USA superano la maggior parte delle azioni dei paesi emergenti

Ciò è dovuto principalmente ai numerosi giganti tecnologici che sono cresciuti negli Stati Uniti in questo periodo e al tema dell'intelligenza artificiale, che è diventato un fattore determinante sui mercati azionari e in particolare nell'economia statunitense. Di conseguenza, il capitale è affluito in grande quantità negli Stati Uniti. Il dollaro statunitense è stato forte negli ultimi anni (anche se nel 2025 ha subito una leggera flessione), il che tradizionalmente non favorisce le azioni e le obbligazioni dei paesi emergenti.

Allo stesso tempo, le azioni cinesi hanno assorbito e continuano ad assorbire la massiccia crescita dei decenni precedenti, il calo dei tassi di crescita dovuto alle dimensioni raggiunte dall'economia e le conseguenze di un'enorme bolla immobiliare.

Parallelamente, però, l'India si è risvegliata dal suo letargo ed è diventata la nuova stella tra i paesi emergenti in termini di crescita economica e performance azionaria negli ultimi 10 anni.

Il "comeback" dei mercati emergenti?

Tuttavia, all'interno delle economie emergenti si stanno verificando sviluppi simili a quelli di molti paesi industrializzati.

Singoli settori, come quello tecnologico e finanziario e in parte anche quello dei consumi, registrano una forte crescita in termini di fatturato, utili e, in alcuni casi, anche di quotazioni azionarie. Inoltre, in un numero crescente di settori e linee di prodotto, le aziende dei paesi emergenti stanno assumendo posizioni di leadership sui mercati mondiali.

Anche per questo motivo, nei prossimi anni ci sono buone ragioni per ritenere che le azioni dei paesi emergenti potrebbero nuovamente registrare un andamento migliore rispetto ai mercati azionari sviluppati. E ci sono altri argomenti a favore di questa tesi.

Da un lato, la stragrande maggioranza dei mercati azionari dei paesi emergenti ha valutazioni notevolmente più convenienti. Dall'altro, in passato i mercati emergenti hanno spesso registrato risultati superiori alla media quando hanno cresciuto in modo significativamente più forte rispetto ai paesi industrializzati e questo è stato accompagnato da riduzioni dei tassi di interesse negli Stati Uniti e da un dollaro più debole. Questo contesto si sta delineando anche nella situazione attuale. Anche il cambiamento di rotta politica negli Stati Uniti potrebbe contribuire a questo sviluppo, in quanto gli investitori internazionali sono sempre più alla ricerca di alternative di investimento al di fuori degli Stati Uniti e del dollaro.

Naturalmente, ciò non garantisce una sovraperformance dei mercati emergenti nei prossimi anni, ma è comunque un buon presupposto. Non è possibile garantire che questo potenziale di rendimento sarà effettivamente (pienamente) realizzato nei prossimi anni, ma solo il tempo potrà dirlo. E ancora una volta va sottolineato che i potenziali di rendimento più elevati comportano anche rischi più elevati. I fondi azionari dei mercati emergenti continuano a presentare generalmente una maggiore volatilità, per cui non si possono escludere perdite del capitale investito.

La selezione azionaria rimane un fattore-chiave

Per quanto importanti siano le considerazioni economiche e globali di base per riconoscere le grandi tendenze sui mercati azionari dei paesi emergenti, altrettanto importante è una buona selezione di aziende, settori e paesi.

Questo è più che mai un fattore chiave di successo. Ciò vale non solo in considerazione dei rapidi cambiamenti tecnologici e delle opportunità e sfide che ne derivano per le aziende, ma anche in considerazione dei cambiamenti e delle tendenze (geo)politiche (ad esempio conflitti commerciali, riorganizzazione delle catene di approvvigionamento e cooperazioni economiche internazionali).

È proprio qui che entra in gioco la pluriennale esperienza dei nostri esperti gestori di fondi comuni d'investimento.

Gli investimenti nei mercati emergenti

(sia che si tratti di azioni che di obbligazioni) rappresentano da tempo una competenza chiave di Raiffeisen Capital Management (Raiffeisen KAG).

Tendenze verso una maggiore sostenibilità nei mercati emergenti

Anche nei paesi emergenti si registra una tendenza verso un'economia più sostenibile e responsabile. Che si tratti di protezione del clima e dell'ambiente, migliori standard sociali, minore corruzione e una gestione aziendale più trasparente, in questi settori sono già stati compiuti molti passi avanti e nei prossimi decenni se ne potrebbero compiere molti altri. Tuttavia, il tema della sostenibilità viene associato piuttosto raramente ai mercati emergenti. A torto, perché qui si prospetta un “doppio rendimento”:

• in primo luogo, una gestione più responsabile può aprire ulteriori potenziali di rendimento per molte aziende (ad esempio, minori rischi reputazionali, incidenti sul lavoro, violazioni della legge, dipendenti più soddisfatti, più sani e più produttivi, politiche aziendali più favorevoli agli azionisti, ecc...);
• In secondo luogo, gli investitori possono sostenere e promuovere la tendenza verso una maggiore sostenibilità con i propri investimenti. In questo contesto, l'impegno della gestione del fondo nei confronti delle aziende in materia di sostenibilità è un fattore importante.

Il fondo

Raiffeisen Azionario Sostenibile Mercati Emergenti

offre entrambe le cose, combinando i temi della sostenibilità e dei mercati emergenti.

Per investire in modo realmente sostenibile occorrono ovviamente competenze specifiche, processi di analisi e selezione efficaci e collaudati, nonché un approccio che consenta di interagire con le aziende. Raiffeisen Capital Management ha acquisito meticolosamente queste competenze e viene costantemente premiata per la propria

competenza in materia di sostenibilità

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premi e certificati di qualità

assegnati da soggetti terzi indipendenti.

Misurazione dell'impatto del fondo Raiffeisen Azionario Sostenibile Mercati Emergenti

Il fondo Raiffeisen Azionario Sostenibile Mercati Emergenti presenta un'elevata volatilità, il che implica che i valori delle quote sono soggetti a forti oscillazioni al rialzo e al ribasso anche in brevi periodi di tempo, per cui non si possono escludere perdite del capitale investito.