Raiffeisen Azionario Asia Opportunities-ESG

Il fondo Raiffeisen Azionario Asia Opportunities-ESG mira a sfruttare l’elevato potenziale di rendimento associato a questa regione, accettando i rischi ad esso connessi. La gestione del fondo si concentra su cinque grandi aree tematiche nei paesi emergenti dell’Asia e sulle relative opportunità di investimento. A tal fine, il team di gestione tiene conto di rigorosi criteri di sostenibilità e applica il concetto di investimento sostenibile, collaudato da molti anni e più volte premiato.

Perché riteniamo che questi settori chiave siano particolarmente promettenti nel lungo termine per le aziende asiatiche?

• Trasformazione tecnologica: le aziende asiatiche sono diventate leader globali di mercato e/o tecnologici in molti settori (ad esempio nei comparti della digitalizzazione, dei "big data", dell'automazione, e delle città intelligenti) e se ne aggiungono continuamente di nuovi.

• Cambiamenti climatici e tutela dell’ambiente: energie rinnovabili, economia circolare, riciclo, ecc.: per quanto riguarda molte tecnologie e, in generale, la tutela dell’ambiente e un’economia più sostenibile, l’Asia ha ancora molto terreno da recuperare rispetto all’Europa. Molti paesi asiatici stanno tuttavia compiendo notevoli sforzi per colmare queste lacune. Ciò comporta un potenziale altrettanto elevato per le aziende che operano in questi settori. Allo stesso tempo, anche in questi settori le aziende asiatiche stanno assumendo sempre più la leadership tecnologica oppure sono, o stanno diventando, i maggiori fornitori a livello mondiale con i relativi vantaggi in termini di costi.

• Salute: a differenza dell’Europa, in molti paesi asiatici la popolazione è ancora in crescita e, in media, sta anche invecchiando sempre di più. Parallelamente all’aumento del benessere, si stanno diffondendo sempre più anche le moderne «malattie della civiltà». Tuttavia, in molti paesi asiatici i sistemi sanitari sono ancora in fase di sviluppo o di potenziamento. Ciò apre un elevato potenziale di mercato e di crescita per le aziende, ad esempio nei settori della diagnostica, delle biotecnologie, dell’analisi predittiva, del fitness e dei prodotti farmaceutici.

• Cambiamenti sociali e demografici: in molti paesi asiatici la classe media sta crescendo rapidamente e con essa la domanda di beni di consumo e servizi. Ciò riguarda in particolare i settori del turismo, della produzione di beni di consumo, dell’assistenza agli anziani, della formazione e dell’aggiornamento professionale, nonché del settore immobiliare.

Paesi emergenti: l'attuale situazione e le prospettive di mercato

Nonostante la guerra in Iran e il conseguente blocco dello Stretto di Hormuz, i mercati azionari e anche le economie dei paesi emergenti asiatici si sono dimostrazi finora nel complesso piuttosto resilienti. Tuttavia, si registrano notevoli differenze tra i singoli paesi e i vari settori. I paesi che dipendono fortemente dalle importazioni di petrolio e gas dalla regione del Golfo stanno attraversando una fase di maggiore tensione economica e anche le loro valute, i mercati obbligazionari e azionari tendono a subire una pressione maggiore.

• Ciò riguarda, ad esempio, l’India. Il team di gestione del fondo continua a valutare le prospettive dell’India come molto positive nel lungo termine, ma è leggermente più cauta nel breve e medio termine. Attualmente privilegia piuttosto i titoli delle piccole e medie imprese indiane.

• Anche la Corea del Sud risente della scarsità e dell’aumento dei prezzi delle forniture di petrolio e gas, ma ciò non si riflette nell’indice azionario. Lì il quadro è dominato dai produttori di chip in forte espansione, come Samsung e SK Hynix. Il fatto che le aziende che traggono grande vantaggio dai massicci investimenti nell’«intelligenza artificiale» si trovino attualmente ai vertici delle classifiche di performance, mascherando così l’andamento dei corsi nettamente meno euforico di molti altri settori e aziende, è un fenomeno globale osservabile, ad esempio, anche in Cina.

• In Cina molte aziende continuano a risentire delle ripercussioni della crisi immobiliare, ovvero del consumo interno piuttosto "frenato" e della scarsa redditività. Nel settore tecnologico, in particolare nella produzione di microchip e nelle aziende ad essa collegate, gli affari vanno decisamente meglio, motivo per cui questi settori sono attualmente privilegiati anche dal team di gestione del fondo.

La crisi relativa all’Iran e allo Stretto di Hormuz non cambierà di molto l’ulteriore ascesa dell’Asia. A breve e medio termine, tuttavia, gli sviluppi in quella regione pesano sulle economie nazionali, e tanto più quanto più a lungo perdurerà il blocco delle rotte commerciali, che tra l’altro riguarda anche altri beni essenziali, come i fertilizzanti o componenti importanti per l’industria chimica. D’altra parte, una rapida risoluzione del conflitto in Medio Oriente potrebbe fornire nuovi impulsi positivi.

I criteri ESG per le aziende asiatiche

Le aziende asiatiche si confrontano sempre più spesso con tematiche ESG, sia di propria iniziativa sia in risposta ai requisiti normativi vigenti in molti dei loro mercati di sbocco globali. La loro crescente forza economica consente loro inoltre di investire maggiormente in questo ambito. Ciò riguarda, ad esempio, standard più elevati in materia di tutela ambientale, prestazioni sociali, parità di trattamento, condizioni di lavoro e buona governance aziendale.

Operare in modo più responsabile sta diventando sempre più importante anche per le aziende asiatiche, al fine di rafforzare la propria posizione competitiva e la sostenibilità futura, nonché per mantenere l’accesso a determinati mercati, fonti di finanziamento e gruppi di clienti.

Tenendo conto dei criteri ESG nella selezione dei titoli azionari, è possibile sostenere e promuovere questa transizione verso una maggiore sostenibilità da parte degli investitori. Anche questo è uno degli obiettivi del fondo Raiffeisen Azionario Asia Opportunities-ESG..

Misurazione dell'impatto

Aspetti a cui prestare particolare attenzione:

• Gli investimenti nel fondo sono soggetti ai rischi tipici dei mercati azionari (ad esempio, fluttuazioni dei corsi, rischi valutari). Questi valgono naturalmente anche per le società selezionate in base a criteri ESG.

• Oltre ai rischi generalmente associati agli investimenti azionari, nel caso di questo fondo occorre tenere conto anche di maggiori rischi normativi e politici, di una trasparenza spesso ancora più limitata in molte società e di una sicurezza giuridica tendenzialmente inferiore nei rispettivi paesi.

Il fondo Raiffeisen Azionario Asia Opportunities ESG presenta un’elevata volatilità, ovvero il valore delle quote è soggetto a forti oscillazioni al rialzo e al ribasso anche in brevi periodi di tempo, per cui non si possono escludere perdite del capitale investito.